非凡娱乐官方网-非凡娱乐官方登录-非凡娱乐官方下载

非凡娱乐官方网为你提供各类好玩的单机游戏下载,非凡娱乐官方网拥有完善的游戏平台,非凡娱乐官方网已经发展成为人员规模最大、访问量最高、信息量最大的门户网站。非凡娱乐官方登录是一款能在线看体育直播的app,为您专业提供欧冠、体育、足球等资讯,发导各大体育联赛、欧冠、奥运、世界杯、欧洲杯等球队信息,非凡娱乐官方登录是一款非常专注体育赛事的手机资讯软件,这里有最新的联赛球队信息,海量的体育界新闻你都可以第一时间掌握,涵盖范围多,非凡娱乐官方下载博彩平台等级排行,在非凡娱乐官方下载之上为博彩游戏的爱好者将现有的博彩类娱乐网站进行综合性的评级,非凡娱乐官方网下载史无前例单日单人最高派送50000元。非凡娱乐官方网提供亚洲最丰富的投注方式和最多元化赔率的投注,多种玩法,最高赔率,极致享受,低调奢华

非凡娱乐官方下载-

  新浪财经上市公司研究院 白酒浪头|王永<

非凡娱乐官方下载-

  新浪财经上市公司研究院 白酒浪头|王永<

  新浪财经上市公司研究院 白酒浪头|王永

  新浪财经讯 6月1日,泸州老窖发布公告,拟在原定74.14亿元的技改投入基础上,再增加14.63亿元,总投入达到88.77亿元。

  泸州老窖技改项目从2016年开始启动,第一期资金通过定增筹集,第二期资金则通过发公司债的方式募集。此次新增新增资金如果由公司自筹解决,估计会对公司利润产生影响。

  2019年8月与2020年3月,泸州老窖分两期发行了40亿元公司债,票面利率分别为3.58%与 3.5%,算下来两期债券每年利息就达到1.42亿元。

  泸州老窖拟自筹14.63亿元投入技改项目 或影响利润

  2019年泸州老窖营业收入158.17亿元,归母净利润46.42亿元,新增资金占到归母净利润的32%。根据公司公告,项目目前已完成整体工程进度的 88%,建成窖池进行了投粮试生产,项目建设期调整为2016 年12月至2020年12月。这意味着今年12月项目建设就会完工。

  泸州老窖技改项目早在2016年就开始启动,原先计划以自有资金结合其他融资方式投资74.14亿元建设酿酒技改项目。

  技改项目主要分两期,第一期资金由定增解决,2017年泸州老窖完成了30亿元的定增,用于技改项目一期(规划投入33.41亿元)。2019年7月,泸州老窖总额不超40亿元的发债申请获得通过,首期在2019年8月成功发行,金额25亿元。2020年3月又完成15亿元的公司债发行。两期总共募资40亿元,用途都是技改项目二期(规划总投资40.73亿元)。

  此次新增的14.63亿元主要由自筹解决,如果所需资金在今年投入项目建设,估计会对公司业绩产生较大影响。

  事实上,已经发行的公司债产生的利息金额并不低。2019年8月25亿元公司债票面利率为3.58%,2020年3月15亿元公司债利率为3.5%,这两期债券每年利息就达到1.42亿元。

  2018年起泸州老窖利息费用就在快速增加,2018年利息费用6469.8万元,2019年增加到1.4亿元。利息费用的增加一定程度上削减了公司的净利润。

  扩产能项目规模继续扩大 预计投资回收期为9.5年

  根据公告,增加费用主要原因还是扩产能项目规模扩大所致。增加投资后,项目用地面积由 2908 亩增加至 3270 亩,建筑面积由 72.67 万 平方米增加至 83.95 万平方米,储酒能力由 30 万吨提升至 38 万吨, 厂房及酒库设计标准提高。

  泸州老窖一直面临高端酒的产能瓶颈问题,技改项目的主要目的就是提高高端酒产能。根据公司的介绍,通过技改项目可以将用于生产中端产品的老窖池置换出来专注于生产国窖1573 基酒。

  但是值得注意的是,高端白酒基酒一般需要较长的储存时间,扩产能项目真正要放量生产高端白酒,要在几年之后了。公司预计全部投资动态回收期 (税后)为 9.50 年。

  从2013年到2017年,高端白酒市场集中度迅速提升,茅台、五粮液、1573均实现了高速增长,销量年复合增速分别达到13%、7%、19%。2012年前三名占据72%的市场份额,到2018年,已经占到95%的市场份额。其中茅台占63%,五粮液占26%,泸州老窖1573占6%。

  目前高端白酒竞争格局已经基本稳定,行业TOP3已经占据了超过95%的市场份额,在这种情况下,泸州老窖大幅扩张的高端产能何时能够带来预期的高增长,还是个未知数。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:公司观察

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注